In einer aktuellen Untersuchung gehen die Analysten von Morningstar der Frage nach, ob Aktien wirklich alternativlos sind, oder ob andere Anlageklassen ebenfalls einen guten Krisen- und Inflationsschutz bieten können.
Die Analyse von Morningstar kommt zu folgendem Ergebnis:
- Aktien: Auf längere Sicht kommt keine andere Anlageklasse an die Wertentwicklung von Aktien ran. Langfristig (trotz aller Krisen) sind Aktien eine sehr erfolgreiche Anlageklasse.
- Anleihen: Langfristig liegen Anleihen weit hinter Aktien. Obwohl sie als risikoärmer gelten, konnten sie selbst im bisherigen Krisenjahr 2022 kaum besser abschneiden als Aktien.
- Rohstoffe: Die langfristige Wertentwicklung ist im Vergleich zu Aktien ebenfalls enttäuschend. Jedoch schneidet diese Kategorie in volatilen Zeiten oftmals gut ab. Rohstoffe liegen bislang in 2022 deutlich im Plus. Rohstoffe könnten sich daher als Ergänzung zu Aktien anbieten.
- Immobilien: Durch vertraglich festgelegte Rückflüsse (Mieteinnahmen), durch die Möglichkeit, die Rückflüsse an die Inflation zu koppeln und durch die Börsenunabhängigkeit wird bereits ein gewisser Krisen- und Inflationsschutz erzielt. Immobilien drängen sich als ein weiterer Baustein im Portfolio geradezu auf.
- Gold: Gold wirft keine Zinsen ab, erwirtschaftet keine Rückflüsse, lebt hauptsächlich von der Einschätzung der Anleger. Dennoch erwies sich Gold als relativ widerstandsfähig in extremen Situationen. Als Beimischung könnte Gold somit ebenfalls sinnvoll sein.
Am Ende schreibt Morningstar die wichtigste Erkenntnis für Anleger: „Ein gut diversifiziertes Portfolio mit einem langfristigen Horizont ist der beste Freund des Anlegers.“
Anlegern, welche bei ihren Investments nachhaltige Kriterien berücksichtigen, steht mittlerweile eine große Auswahl v.a. an Aktienfonds zur Verfügung. Aufgrund der Bedingungen beim Rohstoffabbau und der Goldgewinnung finden sich in diesen Bereichen jedoch keine nachhaltigen Alternativen. Zur Vollständigkeit werden hier konventionelle Fonds aufgelistet.
Beispiele für:
- Aktienfonds gemäß Artikel 8 (ESG) und Artikel 9 (Impact) SFDR: AMUNDI FUNDS GLOBAL ECOLOGY ESG – A EUR (C) und M&G (Lux) Global Sustain Paris Aligned Fund EUR A acc
- Rohstofffonds (hier sind noch keine nachhaltigen Alternativen verfügbar): DWS Invest Enhanced Commodity Strategy LC und GAM Commodity (USD) – EUR B
- Immobilien (börsenunabhängig): Primus Valor ImmoChance Deutschland 11 Renovation Plus
- Gold(-Produzenten) (hier sind noch keine nachhaltigen Alternativen verfügbar): DJE – Gold & Ressourcen PA (EUR) und HANSAgold EUR-Klasse A hedged